重磅！北京神秘金融布局浮出水面，券商格局巨变！

北京地方国资券商再添新成员：瑞信证券易主北京国资公司

瑞信证券股权变动尘埃落定，北京国资公司正式入主

北京金融版图再添一员。近日，方正证券（601901.SH）发布公告，宣告瑞信证券的股权结构调整已进入尾声。公告显示，已获得中国证监会批准，北京市国有资产经营有限责任公司（以下简称“北京国资公司”）正式成为瑞信证券的主要股东和实际控制人，获准受让瑞信证券85.01%的股权。

北京国资公司的实际控制人为北京市人民政府。该公司也在其官方公众号同步发布了这一消息，并表示未来将依托自身在金融领域的布局优势，为瑞信证券的经营发展提供支持，助力首都金融业实现高质量发展。

三方共赢的交易：方正证券获利退出，瑞银或谋求全资控股瑞银证券

北京国资公司此次收购的瑞信证券85.01%股权中，49%来自方正证券，交易对价为8.85亿元；剩余的36.01%来自深耕中国市场多年的外资机构瑞银集团，交易对价为9135万美元（约合人民币6.51亿元）。交易完成后，瑞银仍持有瑞信证券14.99%的股权。

据此计算，北京国资公司获得瑞信证券85.01%股权的总交易金额约为15.36亿元。

业内普遍认为，这是一笔三方共赢的交易。对方正证券而言，持有瑞信证券股权16年，投资回报率高达65.85%；瑞银或将通过此次交易，与北京国资公司进行置换，从而谋求全资控股瑞银证券；而对于北京国资公司来说，终于迎来了首家实际控制的券商，为北京市属券商队伍增添了新力量。

市场猜测瑞信证券更名，北京国资公司暂未回应

随着收购消息的传开，市场关于瑞信证券是否会更名为“北京证券”的传闻也日益增多。对此，3月13日，北京国资公司相关人士在接受时代周报记者采访时表示，目前尚未有可披露的信息。

北京国资公司：期待发挥中外合资券商的积极作用

历时九个月，交易终获监管批准

本次交易最早于去年6月25日披露，历时9个月后终获中国证监会批准。

交易完成后，北京国资公司跃升为瑞信证券的第一大股东和实际控制人，直接持股比例高达85.01%；而原控股股东瑞银的持股比例则降至14.99%，成为第二大股东。

方正证券将彻底退出这家投资了16年的中外合资券商，不再持有瑞信证券的任何股权。天眼查App显示，方正证券于2009年2月以5.336亿元认缴出资入股瑞信证券，直接持股49%，此后未进行增资。如今，其所持股权的交易对价为8.85亿元，投资回报率达到65.85%。

北京国资公司入主，瑞信证券迎来新篇章

对于瑞信证券而言，过去的16年“跌宕起伏”告一段落，正式成为一家由北京地方国资控股的本土券商。

北京国资公司的入主将对瑞信证券产生何种影响？

借助属地资源，拓展业务渠道，支持瑞信证券发展

3月13日，北京国资公司相关人士向时代周报记者表示，收购瑞信证券之后，公司将主要借助北京市的属地资源，结合自身在金融领域布局的优势，在投行、经纪、资管等领域积极拓展渠道，同时也会与外资股东瑞银共同支持公司的发展，期待发挥中外合资券商的积极作用。

北京国资公司金融布局完善，助力首都金融高质量发展

根据官网介绍，北京国资公司前身是成立于1992年、隶属于当时市国资局的事业单位北京市国有资产经营公司。2001年，经过改制重组，成为专门从事资本运营的国有独资公司，主要职能是管理和运营国有资产，保证国有资产在流动中实现保值增值。目前，该公司已形成金融服务、环保与园区运营、信息服务与数字产业、文化体育四大产业板块，发展成为千亿级国有投资控股集团。

北京国资公司官网还显示，其旗下的金融服务业涉及银行、证券、基金、产权交易、不良资产处置、担保与再担保等多个领域，是推动首都金融高质量发展的重要力量。截至2023年底，其资产总额为1971.50亿元，归母净资产为413.03亿元。

北京市属券商增至五家，第一创业回应并购传闻

北京地方国资体系下的券商格局

瑞信证券加入后，目前北京地方国资体系下的券商数量已增至至少5家，分别为首创证券（601136.SH）、第一创业（002797.SZ）、恒泰证券（计划更名为金融街证券）、中信建投（601066.SH）。

首创证券的控股股东为北京首都创业集团有限公司（简称“首创集团”），持股比例为56.77%，实际控制人为北京市国资委；第一创业的第一大股东，在2023年5月由首创集团变更为北京国有资本运营管理有限公司（简称“北京国管公司”），其实际控制人同样为北京市国资委，持股比例为11.06%，第一创业则无控股股东、无实际控制人。

恒泰证券的第一大股东为北京华融综合投资有限公司，直接持股21.88%，股权穿透后由北京西城区国资委实际控制；中信建投的第一大股东为北京金融控股集团有限公司（简称“北京金控”），持股比例35.81%，北京金控为北京市管国企，控股股东为北京国有资本运营管理有限公司。

第一创业否认并购计划

由于第一创业和首创证券曾经同属于首创集团旗下，在券业并购呼声高涨的背景下，关于双方合并的传闻自去年以来便未曾停歇。业内人士认为，这两家券商都属于中小型券商，规模相当，且地域分布各有千秋，合并的可能性较大。Wind数据显示，截至去年三季度末，第一创业、首创证券的总资产分别为471.26亿元、473.69亿元。

如今，瑞信证券的加入，使得北京市属券商合并的猜想再度升温。

3月12日晚，第一创业发布《投资者关系活动记录表》，在回应“公司是否有外延式并购计划”的问题时，第一创业表示，关于并购事项，公司没有应披露而未披露的信息。

业内人士：券商合并存在难度，需实控人推动

“北京市属券商的分布较为分散，目前不存在同为第一大股东旗下的券商，想要合并存在一定的难度。”3月13日，一位券商人士向时代周报记者表示，若要进行合并，需要各家券商大股东背后的实际控制人去推动。

市场关注交易下半场：瑞银证券股权转让已有买家

合作置换猜想：北京国资公司与瑞银的战略布局

在这起涉及北京地方国资、外资、内资券商的复杂交易中，市场对交易的下半场也表现出浓厚的兴趣。

此前，市场盛传两家公司将进行合作置换：由瑞银出售瑞信证券的部分股权，北京国资公司实现绝对控股；与之对应的是，北京国资公司出售瑞银证券的全部股权，让瑞银实现全资控股，从而使瑞银证券成为一家外资独资券商。

这一点或许能从双方最新的公开表述中窥见“端倪”。

3月12日晚，北京国资公司在其公众号发文表示，公司与瑞银集团有着近20年的紧密合作关系，本次收购瑞信证券股权是双方合作的进一步延伸，也是落实国家和北京市对于金融服务实体经济相关要求的具体举措。

瑞银亚太区总裁及财富管理全球联席总裁康瑞博（Iqbal Khan）也表示：“亚太区是瑞银战略目标的核心，而中国是其中的重要市场。此次交易进一步优化了我们在中国境内平台的战略布局。我们与北京国资公司的合作伙伴关系已有20年，很高兴能与他们继续携手前行。”

双方提到的20年合作关系，始于瑞银证券。2006年12月，瑞银集团作为外资机构与北京国资公司旗下子公司北京国翔资产管理有限公司以及其余机构，共同参与了彼时北京证券的重组，随后北京证券更名为瑞银证券。

瑞银证券33%股权已找到买家，全资控股或指日可待

往后，参股机构逐渐退出，北京国资公司也从通过子公司持股转变为直接持股。天眼查App显示，目前瑞银持有瑞银证券67%的股权，北京国资公司持有33%的股权。

时代周报曾于去年11月报道，北京国资公司在北京产权交易所挂牌出售所持瑞银证券33%股权，转让底价约为15.37亿元。这一举措被视为双方合作置换的重大进展之一，备受市场关注。

3月13日，时代周报记者从北京国资公司处获悉，转让瑞银证券33%股权的交易已有买方，目前正在监管机构备案过程中。

瑞银集团中国区总裁胡知鸷近日在接受媒体采访时表示，目前正在推进增持对瑞银证券的持股比例达到100%。

瑞信证券易主已定，瑞银能否如愿以偿？

瑞信证券的实际控制权已花落北京国资公司，接下来瑞银是否能如愿以偿地全资控股瑞银证券，相信不久后便会揭晓。