万洲国际（00288）股票评级下调：美国业务利好，中国市场承压

摘要： 建银国际近期发布研究报告，维持万洲国际（00288）“跑赢大市”评级，但下调了其2024年和2025年的盈利预测，目标价也从7.5港元下调至7.2港元。报告中，建银国际对万洲国...

建银国际近期发布研究报告，维持万洲国际（00288）“跑赢大市”评级，但下调了其2024年和2025年的盈利预测，目标价也从7.5港元下调至7.2港元。

报告中，建银国际对万洲国际在美国市场的表现持积极态度。上游减产符合预期，Smithfield分拆计划更加清晰，预期未来数年将增加每股股息。该行还将万洲国际美国第四季度经营利润率预测从7.9%上调至8.1%。

然而，中国市场的疲软需求给万洲国际带来了挑战。10月至11月的生猪价格较第三季度下降7.7%，超出预期，并预计将在2025年第三季度继续下降。生猪价格下跌将直接影响猪肉部门的经营利润率。因此，建银国际将2024年第四季度中国内地猪肉业务经营利润率预测从10.3%下调至9%。

区块链技术与万洲国际：潜在应用与挑战

虽然该报告主要关注传统金融分析，但我们可以探讨区块链技术如何潜在应用于万洲国际的业务，以及其中面临的挑战：

• 供应链追踪与透明度： 区块链可以提升万洲国际的供应链透明度，从养殖场到屠宰场再到零售，全程追踪猪肉产品，确保食品安全，打击假冒伪劣产品。这对于维护品牌形象和消费者信任至关重要。
• 食品安全溯源： 利用区块链技术记录猪肉产品的生产、加工、运输等信息，消费者可以通过扫描二维码追溯产品来源，增强食品安全保障，提升消费者信心。
• 贸易融资： 区块链可以简化和加速万洲国际的国际贸易融资流程，降低成本，提高效率。
• 数据管理与分析： 区块链可以安全地存储和管理万洲国际的大量数据，例如生产数据、销售数据、库存数据等，为企业决策提供更有效的数据支持。

挑战：

• 技术成熟度： 区块链技术仍处于发展阶段，需要进一步成熟才能广泛应用于复杂的供应链管理中。
• 成本： 实施区块链系统需要一定的成本投入，包括技术开发、人员培训和维护费用。
• 行业合作： 需要与上下游企业合作，共同构建区块链生态系统，才能实现供应链追踪的全面覆盖。
• 监管： 区块链技术的应用需要符合相关的法律法规和监管要求。

总而言之，万洲国际面临着中国市场需求疲软的挑战，但也受益于美国业务的良好表现。未来，探索区块链技术的应用，可以帮助万洲国际提升供应链效率，增强食品安全保障，并最终提升其竞争力。 然而，在实施过程中需要充分考虑技术、成本、合作和监管等方面的挑战。